Август 1914 - как Лондонский Сити спасли от краха
Летом 1914 года, когда Европа стояла на пороге войны, финансовый мир уже погружался в хаос. Ещё до нападения Австро-Венгрии на Сербию инвесторы начали сбрасывать ценные бумаги. Особенно сильно пострадал Нью-Йорк — все выводимые инвесторами средства устремились в Европу.
Но наибольшая угроза нависла над Лондоном — финансовой столицей мира, чья стабильность зависела от хрупкой паутины векселей и акцептных домов.
Канцлер казначейства Дэвид Ллойд Джордж взялся за дело, стремясь не допустить краха британской экономики, только что вступившей в войну.
В основе лондонского финансового могущества лежала система акцептных домов — специализированных банков, гарантировавших оплату векселей по международным сделкам. Например, немецкий экспортер, отправлявший товары в Аргентину, получал кредит через вексель, акцептованный лондонским домом.
«Вексель с подписью одного из крупных акцептных домов Лондона ценился в любом порту цивилизованного мира так же высоко, как звонкая монета», — объяснял Ллойд Джордж.
С началом войны цепочки расчётов разорвались: иностранные держатели векселей поспешили в Сити, чтобы получить выплаты. Акцептные дома, не располагая достаточной ликвидностью, оказались на грани дефолта. Если бы они рухнули, за ними последовали бы и остальные банки.
Управляющий Банка Англии Уолтер Канлифф определял надёжность векселей почти мистически: «Я их на нюх отличаю». Но в августе 1914 года даже его нюх оказался бессилен перед всеобщей паникой.
В пятницу, 31 июля, Лондонская фондовая биржа прекратила работу — последней среди всех мировых площадок. Затем были объявлены три дополнительных банковских выходных. Это дало передышку, хотя и вызвало опасения, что финансовые рынки больше не смогут функционировать по-прежнему.
Чтобы предотвратить банкротство акцептных домов, был введён мораторий на их выплаты. Однако сам по себе он лишь отсрочил бы их дефолт.
Для восполнения нехватки ликвидности за 48 часов напечатали временные казначейские банкноты достоинством в £1 и 10 шиллингов. В первые дни в обращение поступило £8 млн.
Позже Банк Англии сам начал учитывать векселя, выполняя функции акцептных домов. За весь период было учтено векселей на £500 млн — не столь значительная сумма, ведь британцев удалось убедить в том, что ситуация на рынках стабильна и векселя погашать не обязательно.
Канцлер лично обратился к публике с призывом не скупать золото. Учётную ставку снизили с 10% до 6% уже 7 августа, сигнализируя: худшее позади.
Кризис заставил забыть о распрях. Остин Чемберлен, лидер консерваторов и бывший канцлер, возглавил экстренные совещания в казначействе, пока Ллойд Джордж вёл переговоры в правительстве.
Но самым символичным жестом стало примирение с Ротшильдом. Глава финансовой династии, ярый противник реформ Ллойда Джорджа, откликнулся на призыв о помощи. Канцлер в разговоре напомнил, что между ними были конфликты
— «Мистер Ллойд Джордж, сейчас не время вспоминать об этом», — перебил его Ротшильд. — «Чем я могу помочь?» Предприниматель использовал свой авторитет, чтобы успокоить Сити.
В итоге Британия преуспела в предотвращении кризиса, сделав ставку на нормализацию:
К зиме 1914 года кризис утих, его место занял даже опасный оптимизм и лозунг «бизнес как обычно». Однако главное было достигнуто. Правительство потеряло лишь несколько миллионов из гарантированных £500 млн, а Лондон сохранил статус финансовой столицы мира — вплоть до того момента, как его перехватил Нью-Йорк уже после войны.
Как признавал Ллойд Джордж: «В тот худший период, когда мир переходил от хрупкого покоя к войне, Сити и представить не мог, насколько он был близок к краху».
Братья Гракхи
