Утром 19 марта стоимость европейской валюты на рынке Форекс продемонстрировала резкий взлёт, прибавив более 3% и достигнув пиковой отметки в 99,31 рубля. Столь значительное ослабление российской валюты произошло на фоне сокращения валютных интервенций и дефицита юаней.

Торговая сессия 19 марта открылась на уровне 96,15 рубля за евро, однако во второй половине утра котировки перешли к стремительному росту. В 09:05 мск курс евро кратковременно достигал значения 99,14 рубля. Это стало самым существенным скачком с начала года: для сравнения, 8 января курс европейской валюты едва превышал отметку 94 рубля. К 09:25 мск на рынке зафиксировали коррекцию, в результате которой стоимость валюты установилась на уровне 97,72 рубля.

Давление на национальную валюту усилилось после того, как Минфин России сообщил о прекращении с марта операций по продаже валюты в рамках бюджетного правила. Одновременно с этим Банк России сократил объём ежедневных нетто-операций по продаже валюты с 16,5 млрд до 4,6 млрд рублей в сутки. На внутреннем рынке также сформировался дефицит предложения китайских юаней.

Фундаментальным фактором ослабления стали низкие цены на российскую нефть в январе и феврале, что ограничило приток экспортной выручки. По словам аналитиков, ситуацию подогревают ожидания смягчения денежно-кредитной политики Банка России. Этот фактор уже спровоцировал снижение доходности облигаций федерального займа (ОФЗ), что дополнительно снизило интерес инвесторов к рублю.

Аналитик «Цифра брокер» Александр Дудников называет дефицит юаней ключевым фактором текущей волатильности. Главный аналитик банка «Зенит» Владимир Евстифеев полагает, что эффект от подорожания нефти на фоне конфликта на Ближнем Востоке и сокращения дисконтов на марку Urals проявится не ранее апреля. До этого момента сырьевой фактор будет оказывать рублю лишь психологическую поддержку.

Ближайшей целью для участников рынка остается психологическая отметка в 100 рублей. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает дальнейшее ослабление российской валюты до 105 рублей за евро к концу первого полугодия 2026 года. При этом официальный курс Банка России на 17 марта был зафиксирован на уровне 92,65 рубля.